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利好被透支焦煤焦炭回调概率大

时间:2019-05-22 08:38:27 来源:互联网 阅读:0次

利好被透支 焦煤焦炭回调概率大

生意社09月04日讯

行情回顾:在宏观面稳增长的大背景下,煤焦钢产业链逐步复苏,6月中旬螺纹钢率先企稳反弹,8月初在供需形势改善以及政策基调转向稳增长双重利好作用下,焦煤、焦炭终于打破沉寂,连续大幅上涨。13日焦炭主力合约1401突破1600元/吨整数关,焦煤主力合约1401也一度接近1200元/吨一线。此后因涨速过快,焦煤、焦炭在高位展开震荡,但仍有小幅走高,螺纹钢期货则提前开始调整。26日煤焦钢同时冲高回落,当天也成为行情的一个转折点,28日受我国可能将实施煤炭消费总量控制利空传闻影响,焦煤、焦炭双双封于跌停板。截止8月30日,焦煤1401合约尾盘收于1134元/吨,较上月末涨7.1%。焦炭1401合约收于1582元/吨,较上月末涨8.4%。 煤焦现货市场概况:8月炼焦煤价格企稳反弹,各炼焦煤品种价格均有小幅上涨。8月下旬下游钢厂及焦化企业炼焦煤库存有所增加,采购积极性稍有回暖,预计炼焦煤现货市场将保持稳中有涨态势。近焦炭市场8月份步入上行通道,各地焦炭价格均有所上调。但钢厂经过连续2周补库后短期补库需求有所减弱,或对焦炭价格形成压制。 煤焦供应情况分析:我国原煤产量保持稳定,进口炼焦煤数量大幅回升,港口炼焦煤库存也有小幅减少。7月份我国焦炭产量大幅下滑,不过8月份独立焦化企业平均产能利用率快速上升至80%附近,8月下旬天津港(6.70, -0.55, -7.59%)焦炭总库存水平也创下近3年新高,焦炭供过于求的现象可能重现。 煤焦需求情况分析:目前生铁和粗钢产量小幅回升,短期焦炭市场供大于求的格局得到了一定程度的改善。目前全国五大钢材品种的社会库存已连续24周下滑,钢材社会库存持续下滑反应钢材刚性需求较强,进入秋季钢材消费旺季钢厂生产积极性将明显提升,因此9月份钢厂对焦炭需求量将保持高位。如我们预期,钢厂焦炭库存从前期10天小幅攀升至12天水平,但由于钢厂对焦炭补库提前,后期钢厂继续快速提高焦炭库存概率不大。8月下旬部分钢厂和独立焦化厂增加了对炼焦煤的采购量,总体库存略有上升。 后市展望:焦煤、焦炭在8月份的上涨过程中,供求关系改善、宏观经济指标良好等一系列利好已经逐一兑现。虽然进入9月份钢材需求向好将拉动煤焦需求,但8月中旬以来钢价呈回调态势也给煤焦进一步提价蒙上了一层阴影。近期煤炭产量虽然有所下滑,但是进口炼焦煤数量维持高位,港口炼焦煤库存依旧高企,后期供给相对宽松。8月份焦化企业开工率持续回升也将大幅提高后期焦炭供应量,一旦钢厂对焦炭补库减少,焦炭将重归供过于求状态。总体来看,9月份焦煤焦炭回调概率大,焦炭主力合约1401因期现价差过大,下跌风险将大于焦煤主力合约1401。操作上,建议投资者在1620元/吨附近逢高建立焦炭空单,在区间进行加码,止损可以放在之间,下跌目标位在之间;焦煤则以观望为主。

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